Po úspěšném vstupu firem jako CoreWeave nebo Circle Internet Group se k vlně nových veřejných nabídek přidává i designový software start-up Figma. Očekává se, že jeho akcie prudce posílí hned v první den obchodování.

Figma plánuje získat více než 1,2 miliardy dolarů z prodeje akcií, přičemž celková valuace firmy by mohla dosáhnout 19,3 miliardy dolarů. Primární veřejná nabídka (IPO) byla naceněna na 33 dolarů za akcii, tedy nad očekávaný rozsah 30–32 dolarů. Firma prodává 36,9 milionu akcií a bude se obchodovat na burze NYSE pod tickerem FIG.

Investoři čekají silný start. Figma sází i na Bitcoin

Očekávání trhu jsou vysoká – bid/ask rozpětí se ve čtvrtek kolem poledne pohybovalo mezi 100 a 105 dolary, což naznačuje, že akcie mohou v den debutu více než ztrojnásobit svou cenu. Původně Figma nastavila cenové rozpětí IPO na 25–28 dolarů, které následně navýšila díky silné poptávce.

Úspěšné IPO konkurenčních firem jako Circle, Chime Financial nebo AIRO potvrzují apetit investorů po nových technologických titulech. "IPO Figmy je klíčovým signálem pro celý technologický sektor," uvedl Derek Hernandez z PitchBook. Firmu označil za "generační" SaaS společnost s téměř monopolním postavením v oblasti návrhu digitálních produktů.

Figma má silné zázemí v podobě investorů ze Silicon Valley – figurují mezi nimi Index Ventures, Greylock Partners, Kleiner Perkins nebo Sequoia Capital. Vstup na burzu podpořily i velké banky: Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Company a JPMorgan Chase působily jako hlavní manažeři emise.

Rychlý růst i volatilita ziskovosti

V roce 2024 vzrostly tržby Figmy o 48 % na 749 milionů dolarů, v letošním prvním čtvrtletí pak o dalších 46 %. Ziskovost však zůstává kolísavá – v roce 2023 firma vykázala čistý zisk 737,8 milionu dolarů (včetně miliardové kompenzace od Adobe za zrušené převzetí), ale loni ztrátu 732,1 milionu. V letošním prvním čtvrtletí skončila Figma v zisku 44,9 milionu.

Firma navíc zaujala i svou investiční strategií: podobně jako MicroStrategy, Tesla nebo Trump Media vsadila na kryptoměny. K 31. březnu vlastnila podíl v bitcoinovém ETF fondu od Bitwise v hodnotě 69,5 milionu dolarů, původně investovala 55 milionů. V květnu také nakoupila USD Coin za 30 milionů dolarů s tím, že ho plánuje později převést do Bitcoinu.

AI jako příležitost i riziko

Navzdory silnému vstupu čekají firmu i výzvy. Někteří analytici varují, že vzestup generativní AI může disruptovat její obchodní model – podobně jako se to aktuálně odráží na akciích Adobe.

"Je to robustní byznys, ale otázka zní, jak moc se AI promítne do budoucích marží," uvedl Samuel Kerr z Mergermarketu. Dodal, že právě na tuto otázku budou investoři hledat odpověď při zvažování účasti na IPO.

Prozatím ale analytici očekávají, že investoři budou spíše sledovat potenciál růstu a silnou značku. Figma tak může být dalším výrazným jménem, které podtrhne oživení amerického trhu s IPO.

Zdroj: Barrons